农业部:推进种业体制 加快育制种建设 1月19日从农业部获悉，农业部下发《关于贯彻实施种子法全面推进依种的通知》。《通知》提出，以稳定、提升产能为目标，将优势制种划入基本农田永久，落实制种大县励、制种保险和农机补贴政策，加快推进育制种建设。 通知提出，推动落实种业政策。加强与财政、发改、科技、金融保险等部门沟通，强化工作协调机制，把政策措施落实到位。以鼓励品种创新为目标，增加财政投入，支持种质资源和品种选育、试验及示范推广，研究建立按推广面积的品种后补助机制。以稳定、提升产能为目标，将优势制种划入基本农田永久，落实制种大县励、制种保险和农机补贴政策，加快推进育制种建设。 通知还强调，推进种业体制。要把推进种业作为各级农业主管部门的重要职责，以增强种业创新发展活力。基础性科研与商业化育种合理分工，强化企业创新主体地位，鼓励企业利用公益性培育新品种。推进种业科研权益化，探索建立权益分享、转移和科研人员分类管理机制，促进科研人才向企业有序流动。推进种业科企合作，建立产学研结合的研发创新体系，提升种业育繁推一体化水平。 通知提出，推进种业信息化建设和可追溯管理。建立全国种业大数据信息平台，汇集品种、审定、登记和种子生产经营许可及备案、标签等信息，构建从品种选育到种子零售的数据链，用信息化贯穿种业管理全过程，提高管理效能。加强种业信息采集分析，做好与全国信息平台对接和数据共享，实现可查询可追溯。实施品种身份标识和种子质量认证，为科学执法提供信息支持。鼓励利用互联网建立面向农户的品种推广大数据，形成线上线下相结合的新品种展示示范体系，为农民选购良种、企业推广良种提供信息服务。 东北证券分析师表示，新种子法将主要审定品种由原来的28种减少到基本的5种作物，为有实力的企业开辟审定“绿色通道”，对其他品种的审定建立登记备案制度。这项举措极大缩短了优秀种企新品种的上市时间，用实际行动兑现主管部门简政放权的决心，由此带来企业研发产品向市场推广的进程加快。 隆平高科 隆平高科:业绩承诺彰显管理层信心 隆平高科 000998 研究机构：国联证券 分析师：王承 撰写日期：2016-01-14 本次业绩承诺及惩协议是对2014年协议的延续,彰显了公司对于公司未来发展的极大信心。 2014年公司开始筹划进行定增,核心管理团队于2014年9月29日签署了业绩承诺和惩方案协议,由于定增事项历时过久,原协议失效。为了抓住种业发展机遇,推动公司产业升级和战略转型,促进公司跨越式发展,在保持《原协议》主要原则不变的前提下,公司10名核心管理人员自愿重新签署该协议,彰显了管理层对于公司未来发展的极大信心。 管理层承诺2015-2018年度归母净利润不得低于4.9亿元、5.9亿元、7.7亿元和9.4亿元。 按此业绩承诺,公司每年的业绩增长速度将达到近30%的增长速度,若公司业绩不达预期,则由10名管理人员以现金的方式补足不足部分,若超额完成业绩,则将超额部分的5%作为金发放给10名管理人员。 产品换代、外延并购和海外扩张是公司发展的三大动力。我们认为公司未来的业绩成长一是取决于优质品种的推出,获得业绩提升;二是通过外延并购实现产业整合,协同发展;三是加快公司海外品种研发和推广,实现海外收入增长。 给予“推荐”评级公司作为我国种子行业的龙头企业,杂交水稻种子在全球范围内均具有明显优势,在国内整合扩张和海外市场拓展方面前景广阔。预期公司2015-2017年的EPS分别为0.35,0.46和0.62,给予推荐评级。 风险提示1、制种风险。2、海外市场拓展风险。3、外延发展不及预期风险。4、行业库存不能如期消减。 登海种业 登海种业:品种为王,优质种企前景广阔 登海种业 002041 研究机构：国联证券 分析师：王承 撰写日期：2015-12-01 玉米种业龙头,盈利能力强。公司是杂交玉米种子龙头企业,实际控制人为杂交玉米育种专家李登海。公司盈利能力居上市种子公司之首,毛利率和净利率保持在较高水平,2014年,公司毛利率高达57.95%,净利率水平高达36.18%,远高于行业的平均水平。 公司研发队伍实力雄厚,研发能力强。公司拥有以李登海先生为领导的优秀研发育种团队,目前拥有216名科研人员,其中9名研究员享受国务院特殊津贴。截至2014年12月底,共申请品种权131项,获得品种权100项;申请专利17项,获得专利17项,其中发明专利9项,研发显著,居于业内领先水平。 杂交玉米种子行业面临重要发展机遇。首先,国家一直鼓励种子行业整合重组,打造具有国际竞争力的种业巨头,登海种业作为杂交玉米种子的领导者,存在外延跨越式发展机会;其次,2015年杂交玉米种子库存大幅降低,预期行业未来还会进一步去库存,迎来新一轮的景气周期,我们预期公司业绩将会实现较快速增长。 优质品种乏力,助推公司业绩增长。公司拥有成熟品种先玉335,有望继续保持大规模的推广,为公司继续带来可观的利润;登海605、登海618和良玉99都是处于成长期的优质品种,有望保持快速增长,从而为公司的业绩增长提供支撑;以登海179为代表的的后备种子将在未来逐步推向市场,从而支撑公司的长期发展。 给予“推荐”评级。2015-2017年,公司营收为15.62亿元、17.39亿元和19.44亿元,每股收益为0.47元、0.53元和0.6元,对应当前17.5元股价的市盈率为37倍、33倍和29倍,给予推荐评级。 风险提示:1.制种风险;2.国家政策落实效果不及预期。 农发种业 农发种业:签署合作协议,进一步增强公司马铃薯种的市场竞争力 农发种业 600313 研究机构：长江证券 分析师：陈佳 撰写日期：2016-01-18 报告要点 事件描述 1月15日,农发种业与威宁彝族回族苗族自治县人民签署了《马铃薯产业战略合作框架协议》。 事件评论 农发种业与威宁县签订《马铃薯产业战略合作框架协议》。本次协议主要内容如下:1、建立马铃薯种薯繁育体系。公司将在威宁县建设马铃薯脱毒种苗组培中心、微型薯生产、原种繁育和一级种繁育。2、搭建马铃薯产业化发展平台。公司将聚合发展马铃薯产业关键要素资源,以马铃薯种薯为支点,联合有关肥料、植保、技术、食品加工等方面的核心企业,打造马铃薯产业化发展平台。3、人才培训方面的合作。公司将开展多层次人才技术培训,提高当地农民的种植水平和管理人员的业务技术,加快马铃薯产业化发展速度。 本次合作将进一步增强公司马铃薯种的市场竞争力。威宁县马铃薯种植面积165万亩,且规划至2020年年需微型薯2亿粒,种薯田100万亩,为公司提供了巨大的种薯需求空间及优质的科研基础平台, 有助于公司进一步扩大在马铃薯种产业上的竞争优势。目前农发种业下属子公司广西格霖(年产马铃薯脱毒苗500万株)及孙公司内蒙拓普瑞业务均涉及马铃薯产业,且在未来中国马铃薯主粮化发展趋势下, 公司马铃薯种产品销售有望迎来持续高增长。 我们坚定看好公司未来发展前景。主要基于:(1)农垦细则颁布, 为垦区土地资源整合扫除障碍,公司大股东中农发集团拥有国内土地430万亩(其中耕地70万亩),不排除未来注入可能,且借助二级大股东中国农垦总公司的优势,预计公司未来或可能整合集团外农场, 参与农场股权多元化。(2)公司打造央企农资一体化平台的战略思明晰,第一步通过外延扩张形成种子+农药的大格局,第二步通过内部整合、外研合作以及打造“农资+农场+收储”的服务平台对接模式来做强。(3)长期来看,公司商业模式或将形成类似国际四大粮商的“农资+农场+收储”的一体化产业闭环,发展前景广阔。 重申“买入”评级。我们预计公司2015、2016年EPS 分别为0.3、0.45元,给予“买入”评级。 风险提示:(1)公司收购作价过高;(2)服务体系构建速度不达预期; (3)农垦进程不达预期。 敦煌种业 敦煌种业：有多元化向专业化转型 公司主营农作子和棉花两大产业，是从事农产品生产、加工及相关业务的农业产业化国家重点龙头企业。公司依托河西走廊优越的自然资源和良好的农业生产基础条件，实行“公司联”、“联农户”的产业化经营模式，建立了60万亩稳定的制种和国内一流的大型种子加工生产线，拥有一整套国内同行业领先的从亲本提纯、扩繁、田间去杂、去雄授粉、清杂晾晒到收贮保管等过程的质量控制技术操作规程，建立了完善的种子质量控制体系，并通过委托育种、合作育种、联合开发、合资合作、整体吸纳、买断产权品种等形式，形成了覆盖全国不同生态区的市场营销网络。近年来，公司以加快发展特色优势产业和农业产业化经营为主线，又先后投资建成建蔬制品、番茄制品、包装制品、棉蛋白油脂和脱水蔬菜加工等农副产品加工项目，生产的番茄粉、番茄酱、脱水洋葱等产品远销、欧洲、中东、东南亚等二十多个国家和地区，不断培育新的产业和新的经济增长点。 万向德农 万向德农:未来看新品种市场表现 万向德农 600371 公司主营业务是以玉米为主的农副产品深加工和以玉米杂交种为主的农产品种子的技术研究和生产经营，产品包括啤酒专用糖浆、麦芽糊精等玉米深加工产品以及玉米、水稻、大豆等优良种子。产业结构呈现出玉米种业业务和玉米深加工业务两翼发展的格局。公司拥有当前推广面积最大的玉米品种“郑单958”的品种经营权，且推广面积仍在继续扩大。“浚单20”销量在稳步上升，正逐渐上升为继郑单958、农大108之后的全国第三大玉米品种。由于08年玉米种子市场仍处于供大于求的格局，公司将寻找合适时机增加水稻种子业务，继续扩大复合肥业务规模，实行以种业业务为核心的相关多元化发展战略。 丰乐种业 丰乐种业:种业景气低于预期,香料贡献主要业绩 丰乐种业 000713 公司是中国种子行业第一家上市公司，被誉为“中国种业第一股”。公司是以种业为主导，农化、香料产业齐头并进，跨地区、跨行业的综合性公司，集农业产业化国家级重点龙头企业、国家高新技术企业、国家级企业技术中心、安徽省西瓜甜瓜工程技术研究中心等多项荣誉于一身，同时，也是行业内唯一一家同时拥有两块中国名牌和驰名商标的企业丰乐水稻种子和玉米种子是“中国名牌”产品，丰乐商标是“中国驰名商标”，综合实力与规模居中国种子行业前列。公司各项产业蓬勃发展，是中国产销量最大的“两系”杂交水稻种子公司和西甜瓜种子公司；农化产业行业排名50强；香料产业产销量国内第一，被誉为“亚洲之香”。 荃银高科 荃银高科:品种推广不及预期,经营料将继续承压 荃银高科 300087 公司是我国籼型两系超级稻种子的主要供应商，安徽省农业产业化龙头企业。公司以现代种业技术产业化为发展方向，利用现代生物工程技术，主要从事高产、优质杂交水稻种子研发、繁育、推广及服务。已形成从中稻到晚稻、从三系到两系的杂交水稻品种线，其中“新两优6号”被农业部列为“第一批超级稻示范推广品种”，“超级稻新品种新两优6号高技术产业化示范工程”经国家发改委批准列入国家生物育种高技术产业化专项。在杂交油菜、抗虫杂交棉育种领域，公司已育成的“荃银2号”抗虫杂交棉获农业部基因安全委员会颁发的植物转基因安全证书。 神农基因 神农基因:IP创造,打造粮食生产供应链服务商 神农基因 300189 公司是我国种业50强企业，是国家火炬计划重点高新技术企业。公司以杂交水稻种子的选育、制种、销售和技术服务为主，具备“育、繁、推”一体化经营能力，主要产品为农作子，包括杂交水稻种子、玉米种子、蔬菜瓜果种子、棉花种子等。公司拥有的《杂交水稻制种超高产的方法》和《杂交水稻制种方法》发明专利解决了杂交水稻制种的世界级难题；《杂交水稻种衣剂及其包衣方法》发明专利解决了杂交水稻种子包衣技术问题。公司拥有国际领先的居于杂交水稻种业高端和核心地位的自主知识产权，以优质、高产为目标的杂交水稻制种技术为公司的核心技术。公司董事长黄培劲先生发明的《杂交水稻制种超高产的方法》获得了世界知识产权组织“杰出青年发明家”金质章，这是继袁隆平发明杂交水稻之后，世界范围内杂交水稻领域颁发的又一最高项。 作者：佚名来源证券之星) 推荐： |